基金唱多苦艾酒股

2019-09-24 23:54栏目:新闻资讯
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  楚天金报讯 在几个小阳十字星之后的连续两个交易日里,贵州茅台(600519)股价昨站上200元大关。与以往不同的是,这次贵州茅台的连续上涨,是在大盘极其低迷的背景下出现的。而值得注意的是,此番贵州茅台的上涨并非个案,包括五粮液(000858)、古井贡酒(000596)等一线白酒股,其在昨日均逆势上涨。基本面显示,成本上涨已对酿酒行业造成冲击,因此市场人士认为,在进入下半年销售旺季之后,白酒行业依然有涨价的可能,由此推断出近期白酒股逆市上涨的原因。

  在几颗小阳十字星之后的连续两个交易日里,贵州茅台(600519)股价再次逼近200元大关。与以往不同的是,这次贵州茅台(600519)的连续上涨,是在大盘极其低迷的背景下出现的。而值得注意的是,此番贵州茅台的上涨并非个案,包括五粮液(000858)、古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)等一线白酒股,其在昨日的涨幅都超过2%。基本面显示,成本上涨已对酿酒行业造成冲击,因此市场人士认为,在进入下半年销售旺季之后,白酒行业依然有涨价的可能,由此推断出近期白酒股逆市上涨的原因。

  尽管目前是白酒消费的淡季,但白酒板块的火热行情丝毫没有减弱,连正应该处于消费旺季的啤酒股都自叹不如。昨日,贵州茅台逆市上涨0.48%后,以200.83元报收。

  尽管目前是白酒消费的淡季,但白酒板块的火热行情丝毫没有减弱,连正应该处于消费旺季的啤酒股都自叹不如。昨日,贵州茅台逆市上涨2.53%后,再次逼近200元大关,而五粮液、古井贡酒、洋河股份的涨幅也都超过2%。

  其实,基本面上,白酒价格的不断飙升,已遭到国家发改委的点名批评。今年4月,国家发改委价格司再次会同国家发改委经贸司、商务部市场运行司约请17家协会负责人,希望行业价格维稳。记者走访时发现,因为正处于销售淡季,目前白酒行业的价格比较稳定。不过有业内人士担心,进入下半年的销售旺季后,受供求关系的影响,白酒行业依然有涨价的可能。

  其实,基本面上,白酒价格的不断飙升,已招至国家发改委的点名批评。今年4月,国家发改委价格司再次会同国家发改委经贸司、商务部市场运行司约请17家协会负责人,希望行业价格维稳。记者走访时发现,因为正处于销售淡季,目前白酒行业的价格比较稳定。不过有业内人士担心,进入下半年的销售旺季后,受供求关系的影响,白酒行业依然有涨价的可能。

  记者调查了解到的情况是,山西汾酒(600809)是此次发改委“劝停”酒企涨价之前最后一个涨价的白酒品牌。3月30日,山西汾酒发布公告称,从3月29日起对部分产品的售价进行调整。其中,30年青花汾酒系列产品售价上调20%左右;40年青花、20年青花、20年老白汾酒系列产品售价上调10%左右。

  提价又成“导火索”

  在山西汾酒之前,其实国内多个知名白酒品牌已经上调了产品价格。其中,3月21日起,古井贡酒上调古井淡雅系列和古井贡酒年份原浆系列产品的出厂价,提价幅度为3%-25%。古越龙山(600059)也从3月19日起对白酒产品提价约7%。自今年年初起,古越龙山已陆续上调了50年以及30年产品的价格,前者提价约42%,后者提价约36%。

  记者调查了解到的情况是,山西汾酒(600809)是此次发改委“劝停”酒企涨价之前最后一个涨价的白酒品牌。3月30日,山西汾酒发布公告称,从3月29日起对部分产品的售价进行调整。其中,30年青花汾酒系列产品售价上调20%左右;40年青花、20年青花、20年老白汾酒系列产品售价上调10%左右。

  事实上,随着周期类及非周期类股票估值差距的逐步缩小,部分基金经理开始更加重视消费类股票的机会。“消费增速的普遍回升有利于消费股的表现”,上海一合资基金公司投资总监透露,“近期机构加大了对医药、酒类等消费品的调研力度。” (金投)

  在山西汾酒之前,其实国内多个知名白酒品牌已经上调了产品价格。其中,3月21日起,古井贡酒上调古井淡雅系列和古井贡酒年份原浆系列产品的出厂价,提价幅度为3%-25%。古越龙山(600059)也从3月19日起对白酒产品提价约7%。自今年年初起,古越龙山已陆续上调了50年以及30年产品的价格,前者提价约42%,后者提价约36%。

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  为什么白酒涨价风常胜不衰?以至于有艺术品典当行已经将高档白酒当作艺术品来收购?

  中投顾问食品行业研究员周思然认为,白酒的价格上涨,表面上看是消费税新政直接造成的,深层次原因是宏观大环境所致。他表示,2009年曾是白酒行业特殊的一年,尽管受到经济危机的打击,但是随着经济企稳回升,行业景气逐渐回暖。当年1-6月白酒累计产量为312.89万千升,同比增长20.7%。而另一方面,全球谷物产量下降,价格上涨已成为一种趋势。粮价的上涨给以粮食为原料的下游产业带来压力,对酿酒行业造成冲击,低端酒类企业首当其冲。粮食价格的上涨,酒类产品势必会随之涨价,低端酒类对于粮食价格更为敏感。此外,水价上涨带来的成本增加也不可小看。

  估值优势开始显现

  最新消息称,重庆、济南等城市已经上调水价,其他城市也已将提价纳入日程。一旦全国范围内水价上调,结合国内正在讨论的水资源税改革,必将增加酿酒企业的用水成本。从大环境上来看,水价上调在全国大部分城市已经是大势所趋,生产企业将面临成本上涨压力。

  安信证券最新研究报告指出,一线白酒在行业中最具估值优势,2011年1月4日至2011年5月11日以来,电子元器件行业跌幅约为12.31%,是A股调整幅度最大的行业板块。大盘(沪深300)在此期间下跌了1.88%,食品饮料跌幅超越大盘,降幅约为3.06%,跌幅处于A股各个行业板块的中等水平。

  而具体到原因,安信证券表示,食品饮料行业总体在2010年和2011年一季度收入高速增长,白酒行业在食品饮料细分行业中表现出了收入强劲增长的趋势。从2011年一季报收入、成本、费用变化趋势看,白酒行业仍然是2011年业绩高增长的行业,葡萄酒行业龙头公司张裕的业绩也值得期待。啤酒和肉制品行业的龙头公司具有更强的成本转移能力,如年内原料成本出现下降,两个行业盈利水平将显著回升,驱动净利润增长。黄酒行业暂时还未实现整体格局突破,业绩高增长尚待时日。其他食品饮料行业公司,业绩增长需关注各细分行业的成本转嫁能力。具体投资品种可以关注一线白酒的五粮液、泸州老窖(000568)和贵州茅台;二线白酒的山西汾酒和古井贡酒。

  机构加大调研力度

  事实上,随着周期类及非周期类股票估值差距的逐步缩小,部分基金经理开始更加重视消费类股票的机会。“消费增速的普遍回升有利于消费股的表现”,上海一合资基金公司投资总监透露,“近期机构加大了对医药、酒类等消费品的调研力度。”

  华宝兴业的一位基金经理认为,在国内紧缩政策的累积效应下,通胀开始回落,中国经济增速逐步放缓,美国QE2到期后不再延期,石油处于高位影响经济复苏使美国亦开始管制大宗商品的投机。这些都会影响后期周期行业的基本面和股价表现。

  银河蓝筹基金经理孙振峰则指出,如果经济增速放缓的预期兑现,现行的工业价格上涨可能放缓,这一方面将压制周期股上涨空间,一方面市场将进入政策观察期,在此背景下,市场中仍然是低估值行业具有相对收益。“如果二季度通胀控制较好,市场可能会预期通胀放缓,这将有利于市场进一步上涨;反之,如果通胀控制不好,市场则可能出现调整。”孙振峰说,“周期股价格如果不能进一步上涨,市场上涨空间也就极其有限。部分非周期行业,如白酒和医药,目前来看已经释放了大部分风险,后续可能会进入寻底过程,不排除未来出现局部投资机会。”

  博时精选股票基金经理指出,展望全年,通胀失控的概率大大降低,经济软着陆比较确定,因此全年并不悲观。具体投资方向上,低估值且业绩能够持续增长的板块仍然值得看好,突出代表是银行股;一些存在政策性偏差的行业也存在估值修复的空间,如电力和地产;进入夏季用电高峰期后,受电荒影响而导致供给不足的行业面临较好的投资机会,如水泥、钢铁等;而在经过一季报的洗礼后,那些业绩证明能够持续增长,估值又比较合理的消费股和医药股仍然值得重点配置。

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