下半年展望乐观,第四财季继续超预期

2019-09-23 17:21栏目:新闻资讯
TAG:

新闻:11月3日凌晨苹果发布2017财年第四财季业绩。第四财季营收525.79亿美元,同比增长12%;净利润为107.14亿美元,同比增长19%。其中,大中华区营收为98.01亿美元,同比增长12%。产品销量方面,第四财季共售出4667.7万部iPhone,同比增长3%;共售出1032.6万台iPad,同比增长11%;

新闻:8 月1 日凌晨,苹果发布2018 财年第三财季业绩(对应是2018 年第二季度的业绩),苹果第三财季净营收为533 亿美元,同比增长17%,净利润为115.2 亿美元,同比增长32%。苹果预期第四财季营收为600 亿美元到620 亿美元。

    共售出538.6万台Mac,同比增长10%。苹果预计2018年第一财季营收为840亿美元到870亿美元。

    iPhone 业绩表现强势,可穿戴设备高速增长:本季来自iPhone 的营收为299.06亿美元,同比增速20%,在总营收占比达46%,去年秋季发布的新款iPhone销量淡季不淡,第三财季共售出4130.0 万部iPhone,同比增长1%,ASP 的提升推动苹果业绩持续攀升,同时包括苹果手表和无线耳机的其他产品营收同比增长36.7%为37.40 亿美元,可穿戴设备Apple Watch 的增长显著。其他产品销量方面,苹果共售出1155.3 万台iPad,同比增长1%;苹果服务营收95.48 亿美元,同比增长31%;共售出372.0 万台Mac,同比下滑13%。

    第四季度继续超预期,各产品线增长强势:苹果四季度营收和18年业绩展望均超过市场预期,显示出强劲的增长势头。四季度营业收入525.8亿美金,同比增长12%,连续四个季度同比逐季上扬。苹果9月发布Phone8系列和iPhone X系列新品成为焦点,但iPhone X 系列难产又迟到,iPhone8系列创新力度小销售遇况并未贡献较多营收。营收增长主要是因为降价后的iPhone7等旧款手机及廉价iPad 产品销售火爆,同时Apple Watch 延续了上一季度的销售热度营收继续增长,Mac 营收也实现25%的增长。

    各市场保持增长,大中华区持续成长:市场方面各地区营收均实现增长,大中华、美洲、欧洲、日本和亚太其他地区分别同比增长19%,20%,14%,7%和16%。其中大中华区营收为95.51 亿美元,同比增长19%,苹果在大中华区的营收在2016 年第一季度开始出现下滑,主要原因是国产手机崛起,蚕食苹果份额,2017 年第四季度开始回升,连续三个季度实现增长,表明苹果iPhone X创新获得认可,在各大国产品牌围攻中仍然赢得消费者青睐。

    大中华区止跌向上,iPhone X 供不应求:从地区分布来看,除日本地区出现同比下滑,其他地区均实现增长。尤其大中华区营收98.01亿美元,同比增长11.57%,连续5个季度下滑之后止跌向上。苹果在经历了多个季度国产手机蚕食市场份额的冲击之后重获增长,品牌吸引力回升。同时今年十周年旗舰iPhoneX 备受瞩目,消费者需求旺盛,受制于关键元器件良率问题,iPhone X 产能相当紧张。四季度苹果开始加大备货,产业链拉货将逐渐进入高峰期,预计随着产能不断提升,明年一季度有望达到供求平衡。

    秋季新品展望乐观:今年秋季苹果新品创新上主要是延续去年iPhone X 的 3Dsensing 功能、无线充电功能和双面玻璃+金属中框设计,值得关注的是苹果积极定价策略,廉价版iPhone 由于价格和功能在同类产品中非常突出,对国产旗舰冲击较大,预计将会是销量超预期的一款手机,有望推动苹果销量新高,在此我们针对今年的光学创新推荐欧菲科技(002456),无线充电推荐立讯精密(002475),外观创新科森科技(603260),同时Apple Watch 的持续增长显示了可穿戴设备的潜力,并且今年第四代watch 将迎来大改版,有望吸引更多消费者,建议关注环旭电子(601231)。

    iPhone X 创新升级力度大,产业链迎来高增长: 十周年纪念旗舰iPhone X 采用全新Face ID 实现面部识别,配置OLED 异型全面屏,外观上采用不锈钢中框+双面玱璃结构,具备无线充电功能,声学性能和防水性能进一步升级,功能创新和升级给产业链厂商带来增量机会,业绩高增长有望持续至明年一季度。国内苹果产业链中,歌尔股份(002241)是苹果声学器件核心供应商,安洁科技(002635)为苹果提供光胶类功能件,立讯精密(002475)进入苹果无线充电产业链。 Apple watch 方面,环旭电子(601231)是 watch 的sip 封装厂商,可穿戴市场的回暖有望带动业绩成长,建议积极关注。

    风险提示:新品发布和销量不及预期;供应链体系环节的供货风险。

    风险提示:供应链体系环节的供货风险;新品需求不及预期。

版权声明:本文由雷速比分网即时比分发布于新闻资讯,转载请注明出处:下半年展望乐观,第四财季继续超预期